半导体职业股价大幅回调业界以为基本面拐点未至

liukang20243个月前 (05-17)群众吃瓜805

新华财经深圳9月7日电（记者印朋）半导体板块近期走出一波逆势上扬强势体现，晶圆代工、光刻胶、通讯模块等概念轮流涨幅居前，但7日上午，半导体类公司股价呈现较大起伏回调，职业龙头中芯世界半日跌落7%。业界剖析以为，尽管部分概念股获益于利好要素短期体现活泼，但全体来看，半导体工业现在仍未迎来景气周期。

主力晶圆厂股价反弹缺少基本面支撑

A股、港股的半导体板块本周前半段会集迸发。从中芯世界、晶门半导体、华虹半导体在两地商场走强之后，美芯晟、利扬芯片、力芯微、广立微、安路科技、清溢光电、新相微等个股纷繁冲高。

7日午间收盘，晶圆个股现已开端回调。中芯世界跌6.39%，华虹半导体跌3.84%，华润微跌0.09%，晶合集成跌2.36%。本年以来，半导体板块体现并不抱负。半导体板块股价在本年第一季度走高后，第二季度开端继续回调。

中芯世界、华润微、华虹公司和晶合集成是我国A股市场的首要晶圆代工上市公司。中芯世界兼具逻辑工艺和特征工艺；华润微、华虹公司侧重于特征工艺的功率半导体范畴；晶合集成首要代工面板显现驱动芯片。

依据现已发表的半年报，我国四大晶圆代工上市公司均呈现成绩下滑趋势。以中芯世界为例，2023上半年完结营收213.17亿元，同比下降13.3%；归母净利润29.97亿元，同比下降52.1%。特别值得注意的是，公司产能利用率已从2022年第二季度的97.1%，下降至2023年第二季度的78.3%。

全球晶圆代工职业遍及低迷。据外媒报导，三星等韩国首要晶圆代工厂已决议关掉某些老练制程设备电源进行“热停机”，我国台湾地区的联华电子、世界先进、力积电等首要晶圆代工厂，开工率较低的老练制程纷繁开端调整产线。到本年第二季度，韩国DB Hitek晶圆厂开工率为73.83%，较去年同期的97.68%下降了23%以上。Samsung Foundry、Key Foundry和SK Hynix System IC的开工率均在40%至50%之间。

中泰证券剖析以为，从细分职业景气量来看，手机和消费电子范畴仍处于立异瓶颈期。换机周期变长，需求下降，而个人电脑、工业、新能源轿车等细分职业供需逐步趋于平衡，职业下行现已触底，但面临着去库存速度低于预期的应战。

业界判别下半年或迎来拐点

我国晶圆代工商场增速较快。依据商场组织IC Insights计算，2016年至2021年，我国大陆晶圆代工商场规模从46亿美元添加至94亿美元，年均复合添加率为15.12%，高于全球职业添加率。

对此，晶圆代工厂持慎重达观心情。中芯世界管理层在半年报中称，公司12英寸产能需求相对丰满，8英寸客户需求疲弱，产能利用率低于12英寸，但仍好于业界平均水平。三季度估计销售收入环比添加3%到5%，毛利率在18%到20%之间。三季度出货量估计将继续上升，折旧也将继续添加。下半年公司销售收入估计好于上半年。

浦银世界证券剖析以为，半导体不同环节不同公司各自所处于职业周期阶段有所不同。中芯世界相较于华虹半导体，收入增速更早完结触底，因而中芯世界估值相对华虹半导体处于更前端的方位。依据半年报成绩和三季度指引，在职业基本面下行阶段，下调中芯和华虹盈余猜测及方针，可是重申这两家公司的“买入”评级。鉴于华虹半导体估值相对性价比更高，保持优先引荐的判别。

修改：林郑宏